porn hongkongdoll 华安基金：商场捏续调遣，创业板50指数跌2.81%

行情回来及主要不雅点：

往时一周(9月2日-9月6日)商场延续下行，沪指回落至2800点以下：上证综指下降2.69%，深证成指下降2.61%，创业板50指数下降2.81%。交游面，A股商场流动性在日均6000亿元摇荡，日均成交由6064亿元降至5868亿元。

行业方面，上周申万31个一级行业仅有1个行业收涨。各省市浮滥品(包括汽车和家电等)以旧换新计策陆续出台落地，汽车、家电池块内需有望援助，上周仅汽车板块收涨。其余板块受内需偏弱、交游情感下降等综称身分贯通报怨。

2024年8月份，制造业PMI为49.1%，比上月下降0.3个百分点。制造业景气水平于隆替线下连续回落，主要受到8月高温多雨天气、部分行业分娩淡季等身分影响。管奇迹商务行为指数为50.2%，比上月高潮0.2个百分点。建筑业商务行为指数为50.6%，比上月下降0.6个百分点。8月制造业PMI降幅略高于季节性，贯通不足频年同期水平。价钱下降、内需不足或是本月PMI的主要遭殃，分娩指数也因此进一步回落。合座来看，短期国内需求有待提振，但经济仍有贯通积极的身分，永恒仍有较大后劲。

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国内计策方面，一是促进处事浮滥、汽车以旧换新、能源开拓更新等计策于8月密集落地；二是国务院发文加速全面绿色转型，上海等场合政府支捏低空经济发展决策落地。创业板50指数的行业分散中新能源、医药、通讯、电子为四大权重板块，创业板50ETF(159949)值得捏续讲理。

创业板50指数(399673.SZ)权重行业不雅点：

l 电力开拓新能源

光伏：8月29日下昼，在工业和信息化部电子信息司熏陶下，中国光伏行业协会在北京组织召开“光伏电站建设招投标价钱机制茶话会”，鼓吹搞定卑劣电站招投标历程中由于招标价钱机制的原因出现价钱踩踏的景况。

中报功绩开释带来布局契机，出海盈利上风赫然。跟着中报泄露完成，功绩承压最重的一个季度照旧往时，跟着产能加速退出，三季度筹办水平有望在9月开启小幅设立。其中出海和辅材龙头盈利，天然在二季度受到竞争加重冲击，但上风依旧相对赫然。

新能源汽车：把柄中国汽车报公众号，加拿大政府于当地时代8月26日晓谕，自2024年10月1日起，将在6.1%关税基础上对中国产电动汽车征收100%附加税。加征关税的对象包括纯电动车、插电式搀杂能源车、油电搀杂能源车和燃料电池车，且涵盖乘用车、卡车、客车、厢式车等多种类型。

2024年8月，新能源车企请托量合座呈现增长态势，其中理念念、问界、零跑等新势力车企贯通尤为越过。理念念汽车8月请托48，122辆，同比增长37.8%，环比下降5.6%；问界请托34，242辆，同比增长594.8%，环比下降17.6%。此外，零跑、蔚来、极氪、小鹏等车企的请托量也均有所增长。

l 医药生物

行业功绩：

从行业经济启动数据来看，医药制造业增速放缓，中成药、西成药、一次性耗材、口腔开拓与材料等出口功绩较好。1-7月医药制造业工业增多值同比增长1.9%，低于疫情前(2017-2019同期)9.6%的平均水平。1-7月医药制造业交货值同比增长4.50%，上半年中成药、西成药、一次性耗材、口腔开拓与材料出口分歧增长32.79%、14.61%、8.55%、6.80%。

从上市公司功绩来看，合座承压前行，化学制剂、血液成品、医疗耗材等板块贯通较好。医药板块2024H1交易收入12973.99亿元，同比下滑0.44%，净利润1091.79亿元，同比下滑0.92%，扣非归母净利润953.93亿元，同比增长1.68%。化学制剂、血液成品、医疗耗材等板块交易收入、净利润(或扣非归母净利润)双双提高，疫苗、CXO等板块交易收入、净利润(或扣非归母净利润)双双下滑。(数据起原：Wind)

影响身分：

1．本领捏续升级，部分翻新含量高、临床成果好的产物加速进入临床。医药出海掘金，对外授权与境外业务均获得细致进展。计策力度加码，全链条支捏将营造良性生态。本领升级、出海掘金、计策护航等三大积极身分助实际业高质料发展。

2．受集采扩面、商场竞争等身分影响，部分产物价钱捏续走低。投融资环境低迷，行业插足支拨相对松开。国外场合摇荡，部分产业链去“中国化”风险仍然存在。价钱捏续走低、投融资低迷、产业链“去中国化”等三大负面身分制约行业高质料发展。

l 电子

限制2024年8月31日，按照申万分类(2021年)的电子行业上市公司已沿路公布2024年半年报：470家(不含B股)公司2024上半年年交易总收入和归母净利润分歧为15507亿元和647亿元，同比分歧增长17.30%和39.24%；2024Q2单季度交易收入和归母净利润分歧为8209亿元和371亿元，同比分歧增长18.92%和29.84%。

半导体：由于安卓新机销售较好，以及PC低库存，带动上游芯片补库，SoC芯片、CIS芯片、存储芯片、封测等设施库存去化较好，中报功绩捏续上行，尤其是新机供应链的公司筹办贯通更好。同期，和自主可控联系的开拓及零部件板块，收获于前期在手订单充裕以及2023H2以来的卑劣扩产复原，板块合座看护了较快的同比增速，而材料板块受益于需求复苏趋势下晶圆厂产能诓骗率的改善，功绩呈捏续改善态势。

浮滥电子：三季度进入浮滥电子旺季，下周苹果、Meta、华为将召开新品发布会，陆续发布新款iPhone、AR眼镜、三折叠屏手机等新品，板块行情赓续催化。

浮滥电子边界AI功能赓续升级，硬件开拓性能提高，有望捏续带出手机需求的提高。调研机构IDC鉴于上半年全收手机商场请托情况细致，于8月27日晓谕调高全年手机请托掂量，最新忖度同比增幅为5.8%，请托量预估达12.3亿部。(第三方掂量数据仅供参考，不当作投资淡薄)

汽车电子： 汽车边界的需求当下仍面对较大压力，一方面宏不雅经济波动，汽车末端销售情况疲软；另一方面，下搭客户在缺芯时代存在逾额下单的情况，而供给开释与需求在时代上存在错位。

细分上，伴跟着L2+及L3以上司别自动驾驶本领的发展与商场需求的增长，车载激光雷达已进入快速上量期，且将来激光雷达的渗入率有望捏续提高。

创业板50ETF(159949)上周贯通：

    

数据起原：Wind，华安基金，限制2024/9/6

创业板50中前十权重股贯通情况

    

数据起原：Wind，华安基金，限制2024/9/6

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