立花里子作品 2025年1月券商金股出炉: 白酒股再度活跃, “哑铃型”策略仍受追捧

2024年全年A股市集收官立花里子作品，各券商金股组合全年的收益率排行也终于出炉。

Wind数据显露，2024年全年，有统计数据的券商金股组合的平均收益率为5.5%，较2023年全年的-12.35%有昭着改善。

本周四，市集将迎来2025年首个交往日。收尾现时，依然有近20家券商发布了2025年1月的金股组合。

据《逐日经济新闻》记者不雅察，在各券商发布的1月金股组合中，食物饮料行业个股现身的频率有所晋升，而此前一度被券商旷费的白酒股又运转活跃起来。此外，“红利+科创”的“哑铃型”策略仍然是不少券商推选的1月中枢策略。

2024年券商金股组合进展同比昭着改善

据Wind统计，收尾12月31日收盘，2024年累计收益率为正的券商金股组合数目为24个，占比65%。其中，有4个券商金股组合全年累计收益率超20%，永诀为国联证券、华泰证券、国投证券、兴业证券金股组合，进展最佳的国联证券金股组合年内收益率达到了45.6%。

2024年全年各券商金股组合累计收益率

总体来看，2024年券商金股组合的进展较2023年有昭着改善。据Wind统计，2024年全年，有统计数据的37个券商金股组合的平均收益率为5.5%，其中有9个金股组合全年跑赢沪指，另外，仅有2个金股组合全年跌幅超10%。

比较之下，2023年全年，42个券商金股组合的平均收益率为-12.35%，其中有33个金股组合未跑赢大盘，多达12个金股组合全年跌幅超20%。

部分券商发布的2025年1月金股组合

这两天，各券商的2025年1月金股组合陆续发布。从这些1月金股来看，不少于两家券商推选的金股包括好意思的集团、甘源食物、百润股份、海光信息、中国神华、上汽集团、海螺水泥、中国海油等。近期进展较好的红利主题仍受到多家券商的柔柔。另据记者不雅察，在各券商发布的1月金股组合中，食物饮料行业个股出现的频率有所晋升。

值得一提的是，此前一度被各券商金股组合旷费的白酒股在2025年1月金股组合中出现的频率运转提高，浙商证券、国信证券、东吴证券等券商在1月金股组合中齐推选了关系白酒龙头。此外，乳业、失业食物、啤酒等行业个股也有券商推选。

五月色婷婷

往常一年，“红利+科创”的哑铃型建立策略在A股市集进展无间占优，从依然发布的上述1月各券商金股组合来看，依然不错看到较多的“哑铃型”特征。

中信证券策略团队日前指出，利率下行趋势下，战略尚未充分落地，基本面数据仍待不雅察，以保障为主的机构建立型资金对红利干线的建立意愿更强，而跟着2025年1月，市集参加2024年年报事迹预报显露窗口期，也有益于红利格调。但另一方面，活跃资金主导下，近期主题轮动依然昭着，但边界有所缩圈。全体上，觉得“主题+红利”将鼓舞跨年行情。

财通证券日前发布策略不雅点称，国外方面，好意思联储12月议息会议“转鹰”后好意思债无间上行，冲破11月16日的高点4.5%，对股市、商品无间造成压力。国内方面，战略稳步发力，经济巩固+流动性宽松的环境不改，重叠春季躁动可能科技遑急，咱们督察“红利+科创”、“金融+科技”哑铃型策略建立提出，喜爱保障增量资金和后续A500ETF的驱动。

2025年中枢钞票重获机构柔柔

天然2024年A股大边远指数齐最终收红，但对市集格调的把捏经过，决定了能否跟上大盘节拍。

近期各券商纷繁发布2025年投资策略，现时关于2025年市集格调的研判，各主流机构呈现出一定不合。值得柔柔的是，尽管最近几年以糜掷、医药为代表的中枢钞票进展无间低迷，但近期多家主流机构在预测2025年市集时运转一辞同轨将意见再行聚焦在中枢钞票触底回升的投资契机。

申万宏源策略团队在最近发布的2025年A股投资策略中指出，2021年以来，主动措置3年转念，重仓的新动力、医药生物、电子中不少细分规模也履历了3年供给压力粗糙，是领先出清的主义。中枢钞票景气拐点左近，25年主动措置能宏图大展的条款将不断改善。而需求侧窘境回转照实还有待阐发。

申万宏源在2025年行业比较投资策略中指出，也曾的基金抱团赛说念（“茅指数”和“宁组合”）本轮股价转念时分最长，统共和相宝石续负收益了3-4年。其中医药生物连续4年统共收益和相对收益均为负数，食物饮料、农林牧渔、社会做事和好意思容照顾连续4年相对收益为负数；电力勾引和国防军工连续3年统共收益为负数。此外，抱团赛说念本轮股价转念幅度也充分，2021年以来白酒、CXO、光伏勾引和电板的最大跌幅永诀为59%、78%、73%和71%。与此同期，“宁组合”和“茅指数”2025年基本面预测见底回升：“宁组合”收入增速市集一致预测从2024年的9%高潮至20%；净利润增速预测值从2024年的3%高潮至33%：对应的2025年的动态估值PE20倍、PEG1.2倍。“茅指数”2025年收入增速预测从2024年的7%高潮至13%；净利润增速预测值从2024年的7%高潮至15%；对应的2025年的动态估值PE17倍、PEG1.6倍。

谈及2025年市集的投资契机，野村东方国际证券谈判部总司理及首席策略分析师高挺近日暗意，在外需可能受到压力之下，会更聚焦在内需这一块，“往常两三年糜掷板块的估值大幅下降，许多白酒公司其实盈利增长还不错，关联词股价照旧一直着落，跟着内需逐步复苏，白酒估值可能回升。另外，现时医药的估值也很低，医药和战略的敏锐度比较高。还有一个内需的首要构成即是房地产，往常几年房地产无间的负增长，而若是楼市、股市能稳住话，其实房地产是有契机的。”

另外，高挺还看好与内需糜掷升级关系的做事糜掷行业、品性必需糜掷与潮玩可选糜掷行业；再通胀干线方面，跟随中国央行“促进物价合理回升”的战略表态，提出柔柔PPI建设预期带动的周期品行业，尤其是中国订价权更强的钢铁、煤炭、铝等；在高景气科技规模的产业迭代趋势方面，提出柔柔AI、储能等科技景气题材机遇。

某私募关系认真东说念主日前则暗意，2025年连续看好低波红利和高波主题两大格调，值得注意的是，现时部分糜掷和港股互联网公司由于分成水平较高，依然加入低波红利行业；高波主题则连续看好低空经济等主题。

而国联证券策略团队则将来岁的市集格调演绎分为“潦倒半场”，臆想来岁上半年中枢钞票将带动市集上行立花里子作品，下半年跟着不笃定性增多，建立小盘格调+红利钞票的“哑铃”策略或更有性价比。